Уважаемые посетители 5B.ru!
С 30 декабря 2012 по 9 января 2013г заказы принимаются, но не обрабатываются.
Курьерская доставка будет осуществляться после праздников!

Режим работы Интернет-магазина 5B в новогодние каникулы:
с 1 - 9 января выходные
с 10 января магазин работает в обычном режиме

Магазин будет накапливать заказы, и обработает их после праздников.

В вашей корзине 0 позиций на сумму 0 руб.
Просмотреть Очистить Оформить заказ
Курьерская доставка
Самовывоз
(499) 148-95-62
(499) 148-99-70
Поиск
Введите название где   Расширенный поиск
Топ-книги Помощь  
каталог
Помощь
Наличие книг: (495) 168-6346
Служба заказов: (499) 148-9970,
148-9562
E-mail
 Электронные журналы > Финансы > Финансовый менеджмент > №2/2022

  Финансовый менеджмент №2/2022

Информация о журнале
Подписка на журнал

Финансовый менеджмент №2/2022
Электронная версия в PDF формате. Доставка по электронной почте.
Обьем - 112 с.
Цена: 1815р.

Купить

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ
CORPORATE  FINANCE

Построение финансовой стратегии компании в условиях финансовой нестабильности (на примере компании ПАО «КАМАЗ»)
Петрикова Е.М., доктор экономических наук, профессор кафедры финансов и цен, Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова,  e-mail: petrikova@mail.ru
SPIN-код: 3457-7077; Author ID: 407212; Scopus ID: D-6976-2014; ID РИНЦ: 3457-7077; ORCID: 0000-0001-6816-1175; Researcher ID: D-6976-2014
Артамонова Ю.С., кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, организации и управления производством, Пензенский государственный университет архитектуры и строительства, e-mail: clusterwings@mail.ru
SPIN-код: 8187-8715; Author ID: 57204361648; Scopus ID: ABB-9639-2020; ID РИНЦ: 8187-8715; ORCID: 0000-0003-2219-6318; Researcher ID: ABB-9639-2020
Зарифов Р.Р., руководитель проектов, ООО «СИГ Комбиблок», e-mail: raf785@mail.ru

Аннотация. Актуальность выбранной темы заключается в необходимости построения финансовой стратегии компании в условиях финансовой нестабильности в экономике, вызванной пандемией COVID-19. В статье приводится сравнение результатов эффективности фактической реализации стратегии компании ПАО «КАМАЗ» в 2015–2019 гг. и планов по достижению ключевых показателей эффективности финансовой стратегии в 2021–2025 гг. с учетом текущей нестабильной финансовой ситуации в экономике. Большое внимание уделяется анализу ситуации на рынке сбыта продукции, необходимости корректировки финансовой стратегии с учетом оптимизации затрат, повышения производительности, роста прибыли и рентабельности. Выявлены основные внешние риски, с которыми может столкнуться компания в условиях финансовой нестабильности, и представлены предложения по управлению внешними рисками компании, способам привлечения дополнительных источников финансирования, в том числе с использованием государственного «щита».
Ключевые слова: финансовая стратегия, ключевые показатели эффективности, финансирование, инвестиции, управление денежными потоками, прибыль, рентабельность, риски.

Литература
1. Виханский О.С. Стратегическое управление: учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Гардарика, 2011. – 296 с. – С. 10.
2. Раслева К.С., Савчук Р.Р. Финансовая стратегия в системе стратегического управления предприятием / Актуальные проблемы социально-гуманитарного знания. – М.: Перо, 2019. – С. 148–153.
3. Тарачев В.А., Петрикова Е.М. Облигации проектного финансирования как инновационный инструмент снижения инфраструктурных ограничений экономического роста в стране // Финансы и кредит. – 2014. – № 47 (623). – С. 2–16.
4. Петрикова Е.М. Комплексная инвестиционная программа развития моногородов // Территория и планирование. – 2011. – № 2. – С. 80.
5. Щеголеватых Н.Л. Факторы, влияющие на финансовую стратегию компании // Russian economic bulletin. – 2020. – № 2 (3). – С. 107–112.
6. Пузиков А.А. Теоретические аспекты формирования финансовой стратегии предприятия // Инновационная наука. – 2019. – № 10. – С. 54–56.
7. Тернавский А.А., Петрикова Е.М. Инвестиционный фонд Российской Федерации: теория, методология, практика // Финансы и кредит. – 2007. – № 33 (273). – С. 18–32.
8. Белолипцев И.А., Лукина И.И. и др. Финансовая стратегия, планирование и бюджетирование: учеб. пособие в 2-х ч. Ч. 1 / И.А. Белолипцев, И.И. Лукина, А.С. Кабирова, Д.В. Чувилин. – М.: Прометей, 2018. – 92 c. – С. 30.

Development of the company’s financial strategy in the conditions of financial instability (on the example of the company PJSC «KAMAZ»)
Petrikova E.M., doctor of economic science, professor of chair of finance and prices, Plekhanov Economic University, e-mail: petrikova@mail.ru
SPIN-code: 3457-7077; Author ID: 407212; Scopus ID: D-6976-2014; ID РИНЦ: 3457-7077; ORCID: 0000-0001-6816-1175; Researcher ID: D-6976-2014
Artamonova Yu.S., candidate of economic science, associate professor of the department of economics, organization and production management, Penza state university of architecture and construction, e-mail: clusterwings@mail.ru
SPIN-code: 8187-8715; Author ID: 57204361648; Scopus ID: ABB-9639-2020; ID РИНЦ: 8187-8715; ORCID: 0000-0003-2219-6318; Researcher ID: ABB-9639-2020
Zarifov R.R., project manager, «SIG Kombiblock LLC», e-mail: raf785@mail.ru

Annotation. The relevance of the chosen topic is the need to build a financial strategy of the company in the conditions of financial instability in the economy caused by the COVID-19 pandemic. The article compares the results of the effectiveness of the actual implementation of the strategy of KAMAZ PJSC in 2015–2019 and plans to achieve key performance indicators of the financial strategy in 2021–2025, taking into account the current unstable financial situation in the economy. Much attention is paid to the analysis of the situation on the product sales market, the need to adjust the financial strategy taking into account cost optimization, productivity improvement, profit growth and profitability. The main external risks of the company that the company may face in the conditions of financial instability are identified, and proposals are presented for managing the external risks of the company, ways to attract additional sources of financing, including using the state shield.
Keywords: financial strategy, key performance indicators, financing, investments, cash flow management, profit, profitability, risks.

References
1. Vihanskij O.S. Strategicheskoe upravlenie: uchebnik. – 5-e izd., pererab. i dop. – M.: Gardarika, 2011. – 296 s. – S. 10.
2. Rasleva K.S., Savchuk R.R. Finansovaya strategiya v sisteme strategicheskogo upravleniya predpriyatiem / Aktual’nye problemy social’no-gumanitarnogo znaniya. – M.: Pero, 2019. – S. 148–153.
3. Tarachev V.A., Petrikova E.M. Obligacii proektnogo finansirovaniya kak innovacionnyj instrument snizheniya infrastrukturnyh ogranichenij ekonomicheskogo rosta v strane // Finansy i kredit. – 2014. – № 47 (623). – S. 2–16.
4. Petrikova E.M. Kompleksnaya investicionnaya programma razvitiya monogorodov // Territoriya i planirovanie. – 2011. – № 2. – S. 80.
5. Shchegolevatyh N.L. Faktory, vliyayushchie na finansovuyu strategiyu kompanii // Russian economic bulletin. – 2020. – № 2 (3). – S. 107–112.
6. Puzikov A.A. Teoreticheskie aspekty formirovaniya finansovoj strategii predpriyatiya // Innovacionnaya nauka. – 2019. – № 10. – S. 54–56.
7. Ternavskij A.A., Petrikova E.M. Investicionnyj fond Rossijskoj Federacii: teoriya, metodologiya, praktika // Finansy i kredit. – 2007. – № 33 (273). – S. 18–32.
8. Belolipcev I.A., Lukina I.I. et al. Finansovaya strategiya, planirovanie i byudzhetirovanie: ucheb. posobie v 2-h ch. Ch. 1 / I.A. Belolipcev, I.I. Lukina, A.S. Kabirova, D.V. Chuvilin. – M.: Prometej, 2018. – 92 c. – S. 30.

Корпоративный контроль в системе ценностно- риентированного финансового менеджмента
Восканян Р.О., кандидат экономических наук, доцент, доцент Департамента финансового и инвестиционного менеджмента, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, e-mail: rose.01@mail.ru
SPIN-код: 1340-6220; Author ID: 705009; ORCID: 0000-0002-1690-8262;
Researcher ID: N-8350-2016

Статья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финуниверситета.

Аннотация. Цель статьи заключается в определении экономической сущности корпоративного контроля в системе ценностно ориентированного финансового менеджмента. Автором подчеркивается необходимость изменения подходов к реализации корпоративного контроля в условиях новых возможностей привлечения инвесторов-совладельцев с различными способами достижения цели повышения собственного благосостояния. Предлагается авторское определение корпоративного контроля как системы наблюдения за деятельностью корпорации, направленной на обеспечение устойчивого развития, повышение благосостояния собственников и недопущение манипуляций со стороны инвесторов-совладельцев и руководства корпорации. Подчеркивается значение корпоративного контроля как инструмента профилактики враждебного поглощения. Акцентируется внимание на необходимости повышения уровня транспарентности внутренней информации среди инвесторов-совладельцев и руководства.
Выводы автора коррелируют с исследуемым зарубежным опытом реализации моделей корпоративного контроля, позволяющих заключить, что для каждой страны необходимо формировать собственные модели, отвечающие культуре и особенностям ведения бизнеса. Ввиду того что в последние годы мировая экономика претерпела существенные изменения, предлагается разрабатывать модели корпоративного контроля для российской практики по отдельным секторам экономики с учетом сложившихся особенностей ведения бизнеса и действующего нормативно-правового регулирования.
Ключевые слова: агентские отношения, финансовая безопасность, конфликт интересов, мажоритарий, миноритарий, враждебное поглощение.

Литература
1. Ващенко Т.В. Как непрофессиональные инвесторы создают финансовые пузыри на фондовом рынке // Финансовый менеджмент. – 2021. – № 3. – С. 85–93.
2.  Синицын С.А. Особенности структуры собственности и корпоративного управления в компании одного лица // Журнал российского права. – 2020. – № 7. – С. 40–51.
3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2010. – 1008 c.
4. Чеботарь Ю.М. Корпоративное управление: монография. – М.: Академия менеджмента и бизнес-администрирования, 2017. – 136 с.
5. Беляева И.Ю., Данилова О.В., Усков К.В. Влияние отношений собственности на элементы корпоративного управления в российских компаниях // Вестн. Астрах. гос. техн. ун-та. Сер.: Экономика. – 2019. – № 4. – С. 7–13.
6. Crisóstomo V.L., de Freitas Brandão I. The ultimate controlling owner and corporate governance in Brazil // Corporate Governance. – 2019. – Vol. 19. – No. 1. – Pp. 120–140.
7. Беженар А.Н. Механизмы приобретения корпоративного контроля в акционерном обществе // Проблемы экономики и юридической практики. – 2018. – № 6. – С. 176–179.
8.  Fama E.F., Jensen M.C. Separation of Ownership and Control // The Journal of Law & Economics. – 1983. – No. 26 (2). – Pp. 301–325.
9. Вильданова М.М. Содержание и инструменты корпоративного контроля в современном российском праве // Журнал российского права. – 2020. – № 5. – С. 66–77.
10. Никулин Е.Д., Свиридов А.А., Смирнов М.В. Взаимосвязь характеристик совета директоров, комитета по аудиту и уровня манипулирования прибылью: анализ российских компаний // Российский журнал менеджмента. – 2020. – Т. 18. – № 2. – С. 189–216.
11. Дроздов В.Ю. Виктимологическая защита юридических лиц от захвата корпоративного контроля (рейдерства) // Уголовное судопроизводство: проблемы теории и практики. – 2018. – № 1. – С. 109–114.
12. Jiang F., Kim K.A. Corporate Governance in China: A Survey // Review of Finance. – 2020. – Vol. 24. – No. 4. – Pp. 733–772.
13. Межов С.И., Межов И.С. Национальная модель корпоративного управления: системный фактор роста российской экономики // Экономика. Профессия. Бизнес. – 2020. – № 1. – С. 5–15.

Corporate control in the system of value-based management
Voskanian R.O., Candidate of Economics Sciences, Docent, Associate Professor of the Department of financial and investment management, Financial University under the Government of the Russian Federation, e-mail: rose.01@mail.ru
SPIN-code: 1340-6220; Author ID: 705009; ORCID: 0000-0002-1690-8262;
Researcher ID: N-8350-2016

The research was carried out within the state assignment of the Financial University at the expense of budgetary funds.

Annotation. This paper describes the economic essence of corporate governance in the system of value-oriented financial management. The author emphasizes the need to change approaches to implementing corporate governance in the context of new opportunities to attract investors-coowners with various ways to achieve the goal of increasing their well-being. The article proposes the author’s definition of corporate governance as a system of monitoring the activities of a corporation aimed at ensuring sustainable development, improving the welfare of owners and preventing manipulation by investors-co-owners and the management of the corporation. The importance of corporate governance as a tool for preventing hostile takeover is emphasized. Furthermore, the author focuses on increasing the transparency of internal information among investors-co-owners and management.
The author’s conclusions correlate with the studied foreign experience in implementing corporate governance models, which allows us to conclude that each country must form its models that meet the culture and peculiarities of doing business. Because the global economy has undergone significant changes in recent years, it is proposed to develop models of corporate control for Russian practice in certain sectors of the economy, taking into account the prevailing peculiarities of doing business and the current legal regulation.
Keywords: agency relations, financial security, conflict of interest, majority owner, minority owner, hostile takeover.

References
1.  Vashhenko T.V. Kak neprofessional’nye investory sozdajut finansovye puzyri na fondovom rynke // Finansovyj menedzhment. – 2021. – № 3. – S. 85–93.
2. Sinicyn S.A. Osobennosti struktury sobstvennosti i korporativnogo upravlenija v kompanii odnogo lica // Zhurnal rossijskogo prava. – 2020. – № 7. – S. 40–51.
3. Brejli R., Majers S. Principy korporativnyh finansov. – M.: ZAO «Olimp-Biznes», 2010. – 1008 c.
4.  Chebotar’ Ju.M. Korporativnoe upravlenie: monografija. – M.: Akademija menedzhmenta i biznes-administrirovanija, 2017. – 136 s.
5.  Beljaeva I.Ju., Danilova O.V., Uskov K.V. Vlijanie otnoshenij sobstvennosti na jelementy korporativnogo upravlenija v rossijskih kompanijah // Vestn. Astrah. gos. tehn. un-ta. Ser.: Jekonomika. – 2019. – № 4. – S. 7–13.
6. Crisóstomo V.L., de Freitas Brandão I. The ultimate controlling owner and corporate governance in Brazil // Corporate Governance. – 2019. – Vol. 19. – No. 1. – Pp. 120–140.
7.  Bezhenar A.N. Mehanizmy priobretenija korporativnogo kontrolja v akcionernom obshhestve // Problemy jekonomiki i juridicheskoj praktiki. – 2018. – № 6. – S. 176–179.
8.  Fama E.F., Jensen M.C. Separation of Ownership and Control // The Journal of Law & Economics. – 1983. – No. 26 (2). – Pp. 301–325.
9. Vil’danova M.M. Soderzhanie i instrumenty korporativnogo kontrolja v sovremennom rossijskom prave // Zhurnal rossijskogo prava. – 2020. – № 5. – S. 66–77.
10.  Nikulin E.D., Sviridov A.A., Smirnov M.V. Vzaimosvjaz’ harakteristik soveta direktorov, komiteta po auditu i urovnja manipulirovanija pribyl’ju: analiz rossijskih kompanij//Rossijskij zhurnal menedzhmenta. – 2020. – T. 18. – № 2. – S. 189–216.
11. Drozdov V.Ju. Viktimologicheskaja zashhita juridicheskih lic ot zahvata korporativnogo kontrolja (rejderstva) // Ugolovnoe sudoproizvodstvo: problemy teorii i praktiki. – 2018. – № 1. – S. 109–114.
12. Jiang F., Kim K.A. Corporate Governance in China: A Survey // Review of Finance. – 2020. – Vol. 24. – No. 4. – Pp. 733–772.
13. Mezhov S.I., Mezhov I.S. Nacional’naja model’ korporativnogo upravlenija: sistemnyj faktor rosta rossijskoj jekonomiki // Jekonomika. Professija. Biznes. – 2020. – № 1. – S. 5–15.

Аналитическое обеспечение прогнозирования риска несостоятельности организации
Никифорова Н.А., кандидат экономических наук, доцент, профессор департамента бизнес-аналитики факультета налогов, аудита и бизнес-анализа, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», г. Москва, Россия, e-mail: nanikiforova@fa.ru
ORCHID: 0000-0003-4973-1448

Аннотация. Целью статьи является изучение механизма прогнозирования риска несостоятельности деятельности организаций. Представлен результат аналитического иссле-
дования автором сути проблемы. Многообразие методов прогнозирования несостоятельности, отнюдь, не дает ответа на вопрос: можно ли избежать риска несостоятельности деятельности? Рассмотрен механизм работы той или иной модели с целью направить мысли аналитиков на поиск именно того инструмента, который максимально позволит включить риски в будущие модели.
Ключевые слова: механизм прогнозирования, риск несостоятельности, состояние банкротства, дискриминантный анализ, logit- и probit-модели, теория кредитного риска, методы искусственного интеллекта.

Литература
1. Bellovary J. A review of bankruptcy prediction studies: 1930 to present / J. Bellovary, A. Giaco mino, M. Akers // Journal of Financial Education. – 2007. – No. 33. – Pp. 1–42.
2.  Aziz A. Predicting corporate bankruptcy: where we stand? / A. Aziz H. Dar // Corporate Governance. – 2006. – No. 6 (1). – Pp. 18–33.
3. Жданов В.Ю. Модель диагностики риска банкротства предприятий авиационно-промышленного комплекса / В.Ю. Жданов, О.А. Афанасьева // Корпоративные финансы. – 2011. – № 4. – С. 77–89.
4.  Филимонов С.В., Никифорова Н.А. Анализ риска выбора инвестирования на основе модели Блэка–Шоулза (BLACK–SCHOLES OPTION PRICING MODEL) на примере угольной компании ARCH COAL INC // Уголь. – 2020. – № 3 (1128). – С. 49–53.
5. Хайдаршина Г.А. Количественные методы оценки риска банкротства предприятий: классификация и практическое применение / Г.А. Хайдаршина // Вестник Финансовой академии. – 2007. – № 4 (44). – С. 169–178.
6.   Janer J. Bankruptcy Prediction and its Advantages: Empirical Evidence from SMEs in the French Hospitality Industry [Электронный ресурс] / J. Janer. – Copenhagen Business School. – 2011 [Электронный ресурс]. URL: research.cbs.dk/en/studentProjects/85cdb997-3f00-458b-aa86-35a827072a66 (дата обращения: 21.02.2022).
7.  Merton R.C. On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates / R.C. Merton // Journal of Finance. – 1974. – No. 29 (2). – Pp. 449–470.
8. Shumway T. Forecasting bankruptcy more accurately: a simple hazard model / T. Shumway // Journal of Business. – 2001. – No. 74 (1). – Pp. 101–124 [Электронный ресурс]. URL: jstor.org/stable/10.1086/209665?seq=1#metadata_info_tab_contents (дата обращения: 21.02.2022).
9.   Никифорова Н.А., Донцов Е.В. Применение нейросетевого моделирования для прогнозирования финансового состояния предприятий // Управленческий учет. – 2011. – № 4. – С. 36–46.
10. Никифорова Н.А. Анализ концепций диагностики неплатежеспособности, несостоятельности, банкротства организации // Финансовый бизнес. – 2021. – № 7 (217). – С. 70–73.

Analytical support for forecasting the risk of insurance of the organization
Nikiforova N.A., Professor, Phd (Economics), Department of Business Intelligence Faculty of Taxes, Audit and Business Analysis, FSBEI HE «Financial University under the Government of the Russian Federation», Moscow, e-mail: nanikiforova@fa.ru
ORCHID: 0000-0003-4973-1448

Annotation. The purpose of the article is a mechanism for predicting the risk of insolvency of organizations. The article presents the result of the author’s analytical study of the essence of the problem. The variety of methods for predicting insolvency does not at all give an answer to the question: is it possible to avoid the risk of insolvency of an activity? The article discusses the mechanism of operation of a particular model in order to direct the thoughts of analysts to the search for exactly the tool that will maximize the inclusion of risks in future models.
Keywords: forecasting mechanism, insolvency risk, bankruptcy state, discriminant analysis, logit and probit models, credit risk theory, artificial intelligence methods.

References
1.  Bellovary J. A review of bankruptcy prediction studies: 1930 to present / J. Bellovary, A. Giacomino, M. Akers // Journal of Financial Education. – 2007. – No. 33. – Pp. 1–42.
2.  Aziz A. Predicting corporate bankruptcy: where we stand?/A. Aziz, H. Dar // Corporate Governance. – 2006. – No. 6 (1). – Pp. 18–33.
3. Zhdanov V.Yu. Model’ diagnostiki riska bankrotstva predpriyatij aviacionno-promyshlennogo kompleksa / V.Yu. Zhdanov, O.A. Afanas’eva // Korporativnye finansy. – 2011. – № 4. – S. 77–89.
4.  Filimonov S.V., Nikiforova N.A. Analiz riska vybora investirovaniya na osnove modeli Bleka–SHoulza (BLACK–SCHOLES OPTION PRICING MODEL) na primere ugol’noj kompanii ARCH COAL INC // Ugol’. – 2020. – № 3 (1128). – S. 49–53.
5. Hajdarshina G.A. Kolichestvennye metody ocenki riska bankrotstva predpriyatij: klassifikaciya i prakticheskoe primenenie / G.A. Hajdarshina // Vestnik Finansovoj akademii. – 2007. – № 4 (44). – S. 169–178.
6. Janer J. Bankruptcy Prediction and its Advantages: Empirical Evidence from SMEs in the French Hospitality Industry [Elektronnyj resurs]. / J. Janer. – Copenhagen Business School. – 2011 [Elektronnyj resurs]. URL: research.cbs.dk/en/studentProjects/85cdb997-3f00-458b-aa86-35a827072a66 (data obrashcheniya: 21.02.2022).
7.  Merton R.C. On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates / R.C. Merton // Journal of Finance. – 1974. – No. 29 (2). – Pp. 449–470.
8. Shumway T. Forecasting bankruptcy more accurately: a simple hazard model / T. Shumway // Journal of Business. – 2001. – No. 74 (1). – Pp. 101–124 [Elektronnyj resurs]. URL: jstor.org/stable/10.1086/209665?seq=1#metadata_info_tab_contents (data obrashcheniya: 21.02.2022).
9. Nikiforova N.A., Doncov E.V. Primenenie nejrosetevogo modelirovaniya dlya prognozirovaniya finansovogo sostoyaniya predpriyatij // Upravlencheskij uchet. – 2011. – № 4. – S. 36–46.
10.  Nikiforova N.A. Analiz koncepcij diagnostiki neplatezhesposobnosti, nesostoyatel’nosti, bankrotstva organizacii // Finansovyj biznes. – 2021. – № 7 (217). – S. 70–73.

Решение вопросов о структуре капитала авиастроительных компаний
Наумов А.Ю., магистрант Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, Департамент корпоративных финансов и корпоративного управления, программа: «Экономика и финансы высокотехнологичных компаний», e-mail: naymov_a00@mail.ru
ID РИНЦ: 95.29.166.35; ORCID: 0000-0001-7970-5625

Аннотация. В статье раскрываются вопросы обоснования выбора источников финансирования авиастроительных компаний. На основе построения и тестирования моделей панельных данных международных и отечественных компаний авиастроения за 2011–2020 гг. определена предпочтительность акционерного финансирования по сравнению с привлечением долговых обязательств. Проведенное исследование показало теоретическую и практическую значимость применения совокупности вариаций моделей панельных данных в финансовом менеджменте, поэтому рекомендуется к использованию не только для компаний выборки, но и для других наукоемких и высокотехнологичных компаний.
Ключевые слова: структура капитала, долевое и долговое финансирование, модели панели данных, компании авиастроения.

Литература
1. Постановление Правительства РФ от 15.04.2014 № 303 (ред. от 07.12.2021) «Об утверждении государственной программы Российской Федерации «Развитие авиационной промышленности» [Электронный ресурс]. URL: consultant.ru/document/cons_ doc_LAW_162188/(дата обращения: 23.01.2022).
2. Wojahn О. Why does the airline industry over-invest? // Journal of Air Transport Management. – 2012. – No. 19. – Рp. 6–14.
3. Панагушин В.П. Методы финансирования и ценообразования на опытно-конструкторские разработки авиационной техники оборонного назначения / В.П. Панагушин, В.Ю. Иванисов // Стратегические решения и риск-менеджмент. – 2015. – № 2 (89). – С. 72–83 [Электронный ресурс]. URL: doi.org/10.17747/2078-8886-2015-2-2 (дата обращения: 23.01.2022).
4. Gibson W. Airline finance and aircraft financial evaluation: evidence from the field / W. Gibson, P. Morrell [Электронный ресурс]. URL: researchgate.net/publication/281624760_Airline _ Finance_and_Aircraft_Financial_Evaluation-_Evidence_from_the_Field (дата обращения: 25.11.2021).
5.  Lee C.-H., Hooy C.-W. Determinants of systematic financial risk exposures of airlines in North America, Europe and Asia // Journal of Air Transport Management. – 2012. – No. 24. – Рp. 31–35 [Электронный ресурс]. URL: pages.stern.nyu.edu/~agavazza/jatm.pdf (дата обращения: 23.01.2022).
6. Margaritis D., Psillaki M. Capital structure, equity ownership and firm performance // Journal of Banking & Finance. – 2010. – No. 34. – Pp. 621–632.
7. Хаусман Дж. А. Тесты на спецификацию в эконометрике // Прикладная эконометрика. – 2015. – № 38 (2). – С. 111–134 [Электронный ресурс]. URL: pe.cemi.rssi.ru/pe_ 2015_2_111-134.pdf (дата обращения: 25.01.2022).
8.  Chadha S., Sharma A.K. An Empirical Study on Capital Structure in Indian Manufacturing Sector [Электронный ресурс]. URL: journals.sagepub.com/doi/abs/10.1177/0972150915619817 (дата обращения: 25.01.2022).
9. Baltagi B.H. Econometric Analysis of Panel Data [Электронный ресурс]. URL: library.wbi.ac.id/repository/27.pdf (дата обращения: 25.01.2022).

Solving issues on the capital structure of aircraft manufacturing companies
Naumov A.Yu., graduate student of the Financial University under the Government of the Russian Federation, Department of Corporate Finance and Corporate Governance, Program: Economics and Finance of High-Tech Companies, e-mail: naymov_a00@mail.ru
ID РИНЦ: 95.29.166.35; ORCID: 0000-0001-7970-5625

Annotation. The article reveals the issues of substantiating the choice of sources of financing for aircraft manufacturing companies. Based on the construction and testing of panel data models of international and domestic aircraft manufacturing companies for 2011–2020, the preference for equity financing is determined compared to raising debt obligations. The study showed the theoretical and practical significance of using a set of variations of panel data models in financial management and is recommended for use not only for sample companies, but also for other science-intensive and high-tech companies.
Keywords: capital structure, equity and debt financing, data panel models, aircraft manufacturing companies.

References
1. Postanovlenie Pravitel’stva RF ot 15.04.2014 № 303 (red. ot 07.12.2021) «Ob utverzhdenii gosudarstvennoj programmy Rossijskoj Federacii «Razvitie aviacionnoj promyshlennosti» [Elektronnyj resurs]. URL: consultant.ru/document/cons_ doc_LAW_162188/(data obrashcheniya: 23.01.2022).
2. Wojahn O. Why does the airline industry over-invest? // Journal of Air Transport Management. – 2012. – No. 19. – Pp. 6–14.
3. Panagushin V.P. Metody finansirovaniya i cenoobrazovaniya na opytno-konstruktorskie razrabotki aviacionnoj tekhniki oboronnogo naznacheniya/V.P. Panagushin, V.Yu. Ivanisov // Strategicheskie resheniya i risk-menedzhment. – 2015. – № 2 (89). – S. 72–83 [Elektronnyj resurs]. URL: doi.org/10.17747/2078-8886-2015-2-2 (data obrashcheniya: 23.01.2022).
4. Gibson W. Airline finance and aircraft financial evaluation: evidence from the field / W. Gibson, P. Morrell [Elektronnyj resurs]. URL: researchgate.net/publication/281624760_Airline _ Finance_and_Aircraft_Financial_Evaluation-_Evidence_from_the_Field (data obrashcheniya: 25.11.2021).
5. Lee C.-H., Hooy C.-W. Determinants of systematic financial risk exposures of airlines in North America, Europe and Asia // Journal of Air Transport Management. – 2012. – No. 24. – Pp. 31–35 [Elektronnyj resurs]. URL: pages.stern.nyu.edu/~agavazza/jatm.pdf (data obrashcheniya: 23.01.2022).
6. Margaritis D., Psillaki M. Capital structure, equity ownership and firm performance // Journal of Banking & Finance. – 2010. – No. 34. – Pp. 621–632.
7. Hausman Dzh.A. Testy na specifikaciyu v ekonometrike // Prikladnaya ekonometrika. – 2015. – № 38 (2). – S. 111–134 [Elektronnyj resurs]. URL: pe.cemi.rssi.ru/pe_ 2015_2_111-134.pdf (data obrashcheniya: 25.01.2022).
8.  Chadha S., Sharma A.K. An Empirical Study on Capital Structure in Indian Manufacturing Sector [Elektronnyj resurs]. URL: journals.sagepub.com/doi/abs/10.1177/0972150915619817 (data obrashcheniya: 25.01.2022).
9. Baltagi B.H. Econometric Analysis of Panel Data [Elektronnyj resurs]. URL: library.wbi.ac.id/repository/27.pdf (data obrashcheniya: 25.01.2022).

 

ИНВЕСТИЦИИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
INVESTMENTS AND BUSINESS

Методические аспекты оценки логистического потенциала авиапредприятий
Гузенко А.Г., кандидат технических наук, доцент кафедры математики и моделирования, Владивостокский государственный университет экономики и сервиса, e-mail: zavoiko2@bk.ru
SPIN-код: 6181-9444; Author ID: 305471; ORCID: 0000-0001-5768-0957
Локша А.В., кандидат филологических наук, доцент кафедры маркетинга и торговли,Владивостокский государственный университет экономики и сервиса,e-mail: Anna.Loksha@vvsu.ru
SPIN-код: 7934-5386; Author ID: 643411; ORCID: 0000-0003-2002-2402
Гусев Е.Г., кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента и логистики,Морской государственный университет имени адмирала Г.И. Невельского, г. Владивосток, ул. Станюковича, 62, e-mail: gusev.eg@dgtru.ru
Author ID: 509026; ORCID: 0000-0002-6905-079Х

Аннотация. По результатам проведенного научного обзора можно отметить, что существует множество методик, которые рассматривают потенциалы (возможности, ресурсы) предприятий различных сфер деятельности. Зачастую показатели не сгруппированы и отражают лишь отдельные элементы, характеризующие логистические процессы и потенциалы логистической подсистемы. Наиболее часто встречаемые показатели – это грузо- и пассажиропоток, показатели вместимости и наполняемости транспорта, показатели, характеризующие уровень автоматизации предприятия и логистической инфраструктуры склада. Ряд авторов считают, что важна отдача, и рассчитывают показатели рентабельности логистических затрат или эффект отдачи от инвестиционных вложений. В этой связи вне зависимости от выбранных показателей необходим алгоритм, который обеспечивал бы поэтапность оценки логистического потенциала при соблюдении определенных принципов.
Авторами определена сфера оцениваемых потенциалов, сформулировано название блока исследуемой области, выделены наиболее значимые критерии в каждом блоке, на основе синтез-анализа выбраны подходящие методы оценивания. Предлагаемые методические аспекты позволят выявить наиболее слабые области и потенциальные возможности логистической системы, логистической инфраструктуры, на базе которых в дальнейшем будут сформированы мероприятия, точечно направленные на более полное раскрытие потенциала каждой из областей логистики предприятия.
Ключевые слова: логистика, логистический потенциал, логистическая инфраструк-
тура, методика, алгоритм, складской элемент, логистическая система.

Литература
1.  Levkina E.V., Sakharova L.A., Edelev D.A. Comprehensive assessment of investment attractiveness of regions (based on the example of the regions of the far east) // Revista Inclusiones (ISSN07194706-Chile-WoS).
2. Удалова З.В. Методика оценки экономической эффективности транспортно-логистического комплекса / З.В. Удалова // Научное обозрение. – 2019. – № 13. – С. 275–284.
3.  Белякова Е.В. Оценка логистического потенциала предприятия ракетно-космической отрасли на основе индикаторного метода / Е.В. Белякова // Вестн. Сиб. гос. аэрокосм. ун-та им. акад. М.Ф. Решетнева. – 2019. – № 2. – С. 498–502.
4. Москалев А.А. Резервы системы управления / А.А. Москалев // Транспорт Российской Федерации. – 2018. – № 1. – С. 30–31.
5. Майборода В.П. Экспертные технологии в системах управления транспорта / В.П. Майборода // Качество. Инновации. Образование. – 2018. – № 7. – С. 41–46.
6. Левкина Е.В., Гусев Е.Г., Локша А.В. Роль морских пассажирских перевозок транспортной системы Приморского края // Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2021. – Т. 10. – № 3 (36). – С. 131–135.
7. Панасьянц А.С. Методический подход к анализу организационной системы логистики промышленного предприятия / А.С. Панасьянц // Экономика развития. – 2019. – №  4. – С. 63–67.
8. Иваницкая В.В. Логистика авиации / В.В. Иваницкая // Логистические системы в глобальной экономике. – 2019. – № 9. – С. 113–115.
9. Сироткин А.А. Логистический сервис как инструмент повышения эффективности предприятий / А.А. Сироткин // Логистические системы в глобальной экономике. – 2018. – № 8. – С. 223–226.
10. Киреева О.Ф. Показатели оценки логистической деятельности предприятий / О.Ф. Киреева // Инновационная деятельность в промышленности. – 2020. – № 2. – С. 104–106.
11. Куршакова Н.Б. Обеспечение эффективности предприятий-участников транспортно-логистической системы / Н.Б. Куршакова // Логистический аудит транспорта и цепей поставок: матер. III Междунар. науч.-практ. конф. – Тюмень, 2020. – С. 300–306.
12. Шмулевич Т.В. О практике применения финансово-логистического анализа / Т.В. Шмулевич // Путеводитель предпринимателя. – 2020. – № 1. – С. 86–96.
13. Левкина Е.В., Гусев Е.Г. Оценка финансовой составляющей эффективности функционирования транспортной отрасли России // Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2019. – Т. 8. – № 3 (28). – С. 160–162.
14.  Береза В.Е. Антикризисное управление цепями поставок в условиях пандемии COVID-19 / В.Е. Береза // Логистический аудит транспорта и цепей поставок: матер. III Междунар. науч.-практ. конф. – Тюмень, 2020. – С. 272–276.
15. Куприянова Т.А. Сбалансированная система показателей в деятельности логистических предприятий / Т.А. Куприянова // Логистические системы в глобальной экономике. – 2020. – № 10. – С. 173–176.
16.  Волкова А.Г. Оптимизация логистической деятельности компаний-перевозчиков / А.Г. Волкова // Финансовый вестник. – 2020. – № 1. – С. 73–78.
17. Левкина Е.В., Петрова Н.И., Локша А.В. Теоретические и практические аспекты оценки финансового состояния транспортных компаний Приморского края // Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2021. – Т. 10. – № 2 (35). – С. 219–221.

Methodological aspects of assessing the logistics potential of airlines
Guzenko A.G., Candidate of Technical Sciences, Associate Professor of the Department of Mathematics and Modeling, Vladivostok State University of Economics and Service, e-mail: zavoiko2@bk.ru
SPIN-code: 6181-9444; Author ID: 305471; ORCID: 0000-0001-5768-0957
Loksha A.V., Candidate of Philology, Associate Professor of the Department of Marketing and traiding, Vladivostok State University of Economics and Service, e-mail: Anna.Loksha@vvsu.ru
SPIN-code: 7934-5386; Author ID: 643411; ORCID: 0000-0003-2002-2402
Gusev E.G., Candidate of Economics Associate Professor of the Department of Management and Logistics, Admiral G.I. Nevelskoy, Vladivostok, st. Stanyukovich, 62, e-mail: gusev.eg@dgtru.ru
Author ID: 509026; ORCID: 0000-0002-6905-079Х

Annotation. According to the results of the scientific review, it can be noted that there are many methods that consider the potentials (capabilities, resources) of enterprises in various fields of activity. Often, the indicators are not grouped and reflect only individual elements that characterize the logistics processes and the potential of the logistics subsystem. The most frequently encountered indicators are cargo and passenger traffic, indicators of transport capacity and occupancy, indicators characterizing the level of automation of the enterprise and the logistics infrastructure of the warehouse. A number of authors believe that returns are important and calculate the profitability of logistics costs or the return on investment effect. In this regard, regardless of the selected indicators, an algorithm is needed that would ensure the phased assessment of logistics potential, while ensuring compliance with certain principles.
The authors defined the scope of the evaluated potentials, formulated the name of the block of the studied area, identified the most significant criteria in each block, and selected suitable evaluation methods based on synthesis analysis. The proposed methodological aspects will make it possible to identify the weakest areas and potential capabilities of the logistics system, logistics infrastructure, on the basis of which measures will be formed in the future, pointwise aimed at revealing and more fully revealing the potential of each of the areas of logistics of the enterprise.
Keywords: logistics, logistics potential, logistics infrastructure, methodology, algorithm, warehouse element, logistics system.

References
1. Levkina E.V., Sakharova L.A., Edelev D.A. Comprehensive assessment of investment attractiveness of regions (based on the example of the regions of the far east) // Revista Inclusiones (ISSN07194706-Chile-WoS).
2. Udalova Z.V. Metodika ocenki ekonomicheskoj effektivnosti transportno-logisticheskogo kompleksa / Z.V. Udalova // Nauchnoe obozrenie. – 2019. – № 13. – S. 275–284.
3. Belyakova E.V. Ocenka logisticheskogo potenciala predpriyatiya raketno-kosmicheskoj otrasli na osnove indikatornogo metoda / E.V. Belyakova // Vestn. Sib. gos. aerokosm. un-ta im. akad. M.F. Reshetneva. – 2019. – № 2. – S. 498–502.
4. Moskalev A.A. Rezervy sistemy upravleniya / A.A. Moskalev // Transport Rossijskoj Federacii. – 2018. – № 1. – S. 30–31.
5. Majboroda V.P. Ekspertnye tekhnologii v sistemah upravleniya transporta / V.P. Majboroda // Kachestvo. Innovacii. Obrazovanie. – 2018. – № 7. – S. 41–46.
6. Levkina E.V., Gusev E.G., Loksha A.V. Rol’ morskih passazhirskih perevozok transportnoj sistemy Primorskogo kraya // Azimut nauchnyh issledovanij: ekonomika i upravlenie. – 2021. – T. 10. – № 3 (36). – S. 131–135.
7. Panas’yanc A.S. Metodicheskij podhod k analizu organizacionnoj sistemy logistiki promyshlennogo predpriyatiya / A.S. Panas’yanc // Ekonomika razvitiya. – 2019. – № 4. – S. 63–67.
8. Ivanickaya V.V. Logistika aviacii / V.V. Ivanickaya // Logisticheskie sistemy v global’noj ekonomike. – 2019. – № 9. – S. 113–115.
9. Sirotkin A.A. Logisticheskij servis kak instrument povysheniya effektivnosti predpriyatij / A.A. Sirotkin // Logisticheskie sistemy v global’noj ekonomike. – 2018. – № 8. – S. 223–226.
10. Kireeva O.F. Pokazateli ocenki logisticheskoj deyatel’nosti predpriyatij / O.F. Kireeva // Innovacionnaya deyatel’nost’ v promyshlennosti. – 2020. – № 2. – S. 104–106.
11. Kurshakova N.B. Obespechenie effektivnosti predpriyatij-uchastnikov transportno-logisticheskoj sistemy / N.B. Kurshakova // Logisticheskij audit transporta i cepej postavok: мater. III Mezhdunar. nauch.-prakt. konf. – Tyumen’, 2020. – S. 300–306.
12. Shmulevich T.V. O praktike primeneniya finansovo-logisticheskogo analiza / T.V. Shmulevich // Putevoditel’ predprinimatelya. – 2020. – № 1. – S. 86–96.
13. Levkina E.V., Gusev E.G. Ocenka finansovoj sostavlyayushchej effektivnosti funkcionirovaniya transportnoj otrasli Rossii // Azimut nauchnyh issledovanij: ekonomika i upravlenie. – 2019. – T. 8. – № 3 (28). – S. 160–162.
14. Bereza V.E. Antikrizisnoe upravlenie cepyami postavok v usloviyah pandemii COVID-19 / V.E. Bereza // Logisticheskij audit transporta i cepej postavok: мater. III mezhdunar. nauch.-prakt. konf. – Tyumen’, 2020. – S. 272–276.
15. Kupriya nova T.A. Sbalansirovannaya sistema pokazatelej v deyatel’nosti logisticheskih predpriyatij / T.A. Kupriya nova // Logisticheskie sistemy v global’noj ekonomike. – 2020. – № 10. – S. 173–176.
16. Volkova A.G. Optimizaciya logisticheskoj deyatel’nosti kompanij-perevozchikov / A.G. Volkova // Finansovyj vestnik. – 2020. – № 1. – S. 73–78.
17. Levkina E.V., Petrova N.I., Loksha A.V. Teoreticheskie i prakticheskie aspekty ocenki finansovogo sostoyaniya transportnyh kompanij Primorskogo kraya // Azimut nauchnyh issledovanij: ekonomika i upravlenie. – 2021. – T. 10. – № 2 (35). – S. 219–221.

Отдельные аспекты совершенствования закупочного процесса в Российской Федерации
Борисова О.В., кандидат экономических наук, доцент Департамента общественных финансов, Финансовый университет при Правительстве РФ (Финуниверситет), г. Москва, e-mail: OLVBorisova@fa.ru
SPIN-код: 5297-3667; ORCID: 0000-0002-7889-2745; Researcher ID: AAW-9161-2020; Scopus ID: 57191410077
Ященко А.И., студент 3-го курса, группа КФиБА19-8, факультет экономики и бизнеса, Финансовый университет при Правительстве РФ, г. Москва, e-mail: aleksayashchenko@gmail.com
SPIN-код: 5156-1981

Аннотация. В статье рассматриваются перспективы внедрения международной практики и корпоративного опыта закупочной деятельности. Выявляются проблемы развития российского рынка государственных закупок. Результатом исследования является разработка предложений по качественному совершенствованию закупочной системы. Их внедрение в России позволит осуществить экономию средств налогоплательщиков, минимизировать злоупотребления на рабочем месте и развить систему государственных закупок.
Ключевые слова:  государственные закупки, корпоративные закупки, проблемы закупочной системы.

Литература
1.  Иконин А.А. Особенности организации закупочной деятельности // Вестник науки и образования. – 2019. – № 12-1. – С. 65–69.
2. Пепенко М.Д., Калайдин Е.Н. Этапы исследования закупочного процесса в коммерческих организациях в контексте оптимизации // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2021. – № 5-3. – С. 11–15.
3. Федорова И.Ю., Пипия Ю.С. Организация системы государственных закупок в Японии и возможности опыта их применения в России // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). – 2021. – № 1. – С. 34–56.
4.  Kubiak K. Using the network thinking methodology in the process of creating procurement strategies of enterprises // Zeszyty Naukowe Politechniki Slaskiej. Seria Organizacji i Zarzadzanie. – 2020. – No. 147. – Pp. 177–186.
5. Федеральный закон от 05.04.2013 № 44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд» // Собрание законодательства РФ. – М., 2013. – № 14. – Ст. 1652 [в ред. от 02.07.2021] // СПС «КонсультантПлюс».
6. Лысенко Т.С. Повышение эффективности закупочного процесса в России путем проведения отбора электронных торговых площадок для государственных и муниципальных закупок // Вестник ГУУ. – 2018. – № 3. – С. 12–17.
7. Беляева Е.А. Тенденции развития контрактной системы государственных закупок за рубежом // Экономический журнал. – 2019. – № 1. – С. 6–19.
8.  Белозор Ф.И. Закупки для государственных нужд: гармонизация добросовестной конкуренции и экономической эффективности // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки. – 2021. – № 1. – С. 93–101.
9. Герасименко А.А. Отдельные аспекты правового регулирования государственных закупок в России и за рубежом // Теология. Философия. Право. – 2020. – № 2. – С. 56–97.
10. Рейтинг качества управления закупочной деятельностью (Статистический обзор) // Аналитическое агентство «Эксперт РА» – «Интерфакс» (Официальный сайт]) [Электронный ресурс]. URL: expert-business.ru/rankings/purchase (дата обращения: 04.11.2021).

Separate aspects of improving the procurement process in the Russian Federation
Borisova O.V., Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department public finance, Financial University, Russian Federation, Moscow, e-mail: OLVBorisova@fa.ru
SPIN-code: 5297-3667; ORCID: 0000-0002-7889-2745; Researcher ID: AAW-9161-2020; Scopus ID: 57191410077
Yaschenko A.I., 3rd year student, group KFiBA19-8, Faculty of Economics and Business, Financial University, Russian Federation, Moscow, e-mail: aleksayashchenko@gmail.com
SPIN-code: 5156-1981

Annotation. The article discusses the prospects for the implementation of international practice and corporate experience in procurement. The problems of the development of the Russian public procurement market are identified. The result of the research is the development of proposals for the qualitative improvement of the procurement system. Their implementation in Russia will help to save taxpayers’ funds, minimize workplace abuse and develop a public procurement system.
Keywords:  government procurement, corporate procurement, procurement system problems.

References
1. Ikonin A.A. Osobennosti organizacii zakupochnoj deyatel’nosti // Vestnik nauki i obrazovaniya. – 2019. – № 12-1. – S. 65–69.
2.  Pepenko M.D., Kalajdin E.N. Etapy issledovaniya zakupochnogo processa v kommercheskih organizaciyah v kontekste optimizacii // Ekonomika i biznes: teoriya i praktika. – 2021. – № 5-3. – S. 11–15.
3.  Fedorova I.Yu., Pipiya Yu.S. Organizaciya sistemy gosudarstvennyh zakupok v YAponii i vozmozhnosti opyta ih primeneniya v Rossii // MIR (Modernizaciya. Innovacii. Razvitie). – 2021. – № 1. – S. 34–56.
4.  Kubiak K. Using the network thinking methodology in the process of creating procurement strategies of enterprises // Zeszyty Naukowe Politechniki Slaskiej. Seria Organizacji i Zarzadzanie. – 2020. – No. 147. – Pp. 177–186.
5. Federal’nyj zakon ot 05.04.2013 № 44-FZ «O kontraktnoj sisteme v sfere zakupok tovarov, rabot, uslug dlya obespecheniya gosudarstvennyh i municipal’nyh nuzhd» // Sobranie zakonodatel’stva RF. – M., 2013. – № 14. – St. 1652 [v red. ot 02.07.2021] // SPS «Konsul’tantPlyus».
6. Lysenko T.S. Povyshenie effektivnosti zakupochnogo processa v Rossii putem provedeniya otbora elektronnyh torgovyh ploshchadok dlya gosudarstvennyh i municipal’nyh zakupok // Vestnik GUU. – 2018. – № 3. – S. 12–17.
7. Belyaeva E.A. Tendencii razvitiya kontraktnoi sistemy gosudarstvennyh zakupok za rubezhom // Ekonomicheskij zhurnal. – 2019. – № 1. – Pp. 6–19.
8. Belozor F.I. Zakupki dlya gosudarstvennyh nuzhd: garmonizaciya dobrosovestnoj konkurencii i ekonomicheskoj effektivnosti // Gosudarstvennoe i municipal’noe upravlenie. Uchenye zapiski. – 2021. – № 1. – S. 93–101.
9. Gerasimenko A.A. Otdel’nye aspekty pravovogo regulirovaniya gosudarstvennyh zakupok v Rossii i za rubezhom // Teologiya. Filosofiya. Pravo. – 2020. – № 2. – S. 56–97.
10. Rejting kachestva upravleniya zakupochnoj deyatel’nost’yu (Statisticheskij obzor) // Analiticheskoe agentstvo «Ekspert RA» – «Interfaks» (Oficial’nyj sajt) [Elektronnyj resurs]. URL: expert-business.ru/rankings/purchase (data obrashcheniya: 04.11.2021).

Выбор инвестиционной привлекательности проектов с учетом факторов окружающей среды на этапе предынвестиционного анализа
Савостьянов Д.А., аспирант департамента бизнес-аналитики факультета налогов, аудита и бизнес-анализа, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», г. Москва, e-mail: sawostyanov.denis@yandex.com
ORCID: 0000-0002-4737-5374

Аннотация. Статья посвящена созданию инструментов моделирования с целью сопровождения принятия топ-менеджментом компаний инвестиционных решений на этапе предынвестиционного анализа интеллектуальных проектов. В основе выбора – качественно
определенные характеристики инвестиционных проектов и окружающей среды. Экономико-математические модели, составляющие базис инструментария, построены с использованием математического аппарата нечеткой логики, позволяющего описывать плохо структурированные знания специалистов, а также их применение при решении вопросов о степени влияния предлагаемых инвестиционных проектов на окружающую среду. Автор классифицирует инвестиционные проекты по степени воздействия на окружающую среду, экологическим критериям, требуемым инвесторами для принятия инвестиционных решений. Инструментарий создан на основе концепции интеллектуализации, когда экономические и математические модели для анализа инвестиционных проектов программно реализуются с помощью инструментов и функций, доступных в пакете MATLAB.
Ключевые слова: предынвестиционный анализ, анализ инвестиционных проектов, аналитическое моделирование, математическая модель, метод нечеткой логики, поддержка при принятии инвестиционного решения, устойчивое развитие.

Литература
1. Филимонов С.В., Никифорова Н.А. Анализ риска выбора инвестирования на основе модели Блэка–Шоулза (Black–Scholes option pricing model) на примере угольной компании ARCH COAL INC // Уголь. – 2020. – № 3 (1128). – С. 49–53.
2. Никифорова Н.А. Анализ оптимизации источников финансирования и инвестиционная привлекательность компании // Финансовый менеджмент. – 2019. – № 3. – С. 3–12.
3. Каламан О., Володина О. и Мандрикин Д. Формирование стратегии инновационного развития современного предприятия // Экономика пищевой промышленности [Электронный ресурс]. URL: doi.org/10.15673/fie.v10i2.963 (дата обращения: 21.11.2021).
4. Верехин А.В., Ячменева В.М. Оценка эколого-экономической безопасности промышленного предприятия с использованием инструментария нечеткой логики // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. – 2017. – № 10. – С. 140–157.
5. Иванцова Е.А., Кузьмин В.А. Управление эколого-экономической безопасностью промышленных предприятий // Вестн. Волгогр. гос. ун-та. – 2014. – № 3. – С. 136–145.
6. Рогачев А.Ф., Шевченко А.А., Кузьмин В.А. Оценка эколого-экономической безопасности промышленных предприятий методами нечеткой логики // СПИИРАН. – 2013. – № 7. – С. 77–87.
7. Птускин А.С., Левнер Е., Жукова Ю.М. Многокритериальная модель определения наилучшей доступной технологии при нечетких исходных данных // Вестн. Мос. гос. техн. ун-та им. Н.Е. Баумана. – 2016. – № 6. – С. 105–127.
8. Тиндова М.Г. Использование нечеткого логического вывода при решении различных классов оценочных задач // Модели, системы, сети в экономике, технике, природе и обществе. – 2013. – № 3. – С. 106–108.
9. Алексеев В.А., Телегина М.В., Янников И.М. Применение методов нечеткой логики в задачах анализа экологических данных // Изв. Юж. федер. ун-та. Технические науки. – 2009. – № 101. – С. 142–149.
10. Недосекин А.О., Абдулаева З.И., Шкатов М.Ю. Разработка системы сбалансированных показателей (SSP) для морской нефтегазовой смешанной компании (MNSK) с использованием нечетко-множественных описаний // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – № 3. – С. 126–134.

Choice of investment attractiveness of projects taking into account environmental factors at the stage of pre-investment analysis
Savostyanov D.A., postgraduate student of Department of Business Intelligence Faculty of Taxes, Audit and Business Analysis, FSBEI HE «Financial University under the government of the Russian Federation», Moscow, e-mail: sawostyanov.denis@yandex.com
ORCID: 0000-0002-4737-5374

Annotation. The article is devoted to the creation of modeling tools in order to support the adoption of investment decisions by the top management of companies at the stage of preinvestment analysis of intellectual projects. As a basis for the choice, it is proposed to consider the qualitatively defined characteristics of investment projects and the environment. The economic and mathematical models that form the basis of the toolkit are built using the mathematical apparatus of fuzzy logic, which makes it possible to describe the poorly structured knowledge of specialists, as well as their application in deciding the degree of influence of the proposed investment projects on the environment. The author classifies investment projects according to the degree of environmental impact, environmental criteria required by investors to make investment decisions. The toolkit was created on the basis of the concept of intellectualization, in which economic and mathematical models for the analysis of investment projects are programmatically implemented using the tools and functions available in the MATLAB package.
Keywords: pre-investment analysis, analysis of investment projects, analytical modeling, mathematical model, fuzzy logic method, support in making an investment decision, sustainable development.

References
1. Filimonov S.V., Nikiforova N.A. Analiz riska vybora investirovaniya na osnove modeli Bleka–Shoulza (Black–Scholes option pricing model) na primere ugol’noj kompanii ARCH COAL INC // Ugol’. – 2020. – № 3 (1128). – S. 49–53.
2. Nikiforova N.A. Analiz optimizacii istochnikov finansirovaniya i investicionnaya privlekatel’nost’ kompanii // Finansovyj menedzhment. – 2019. – № 3. – S. 3–12.
3. Kalaman O., Volodina O.  i Mandrikin D. Formirovanie strategii innovacionnogo razvitiya sovremennogo predpriyatiya // Ekonomika pishchevoj promyshlennosti [Elektronnyj resurs]. URL:
doi.org/10.15673/fie.v10i2.963 (data obrashcheniya: 21.11.2021).
4. Verekhin A.V., Yachmeneva V.M. Ocenka ekologo-ekonomicheskoj bezopasnosti promyshlennogo predpriyatiya s ispol’zovaniem instrumentariya nechetkoj logiki // Nauchno-tekhnicheskie vedomosti SPbGPU. Ekonomicheskie nauki. – 2017. – № 10. – S. 140–157.
5. Ivancova E.A., Kuz’min V.A. Upravlenie ekologo-ekonomicheskoj bezopasnost’yu promyshlennyh predpriyatij // Vestn. Volgogr. gos. un-ta. – 2014. – № 3. – S. 136–145.
6. Rogachev A.F., Shevchenko A.A., Kuz’min V.A. Ocenka ekologo-ekonomicheskoj bezopasnosti promyshlennyh predpriyatij metodami nechetkoj logiki // SPIIRAN. – 2013. – № 7. – S. 77–87.
7. Ptuskin A.S., Levner E., Zhukova Yu.M. Mnogokriterial’naya model’ opredeleniya nailuchshej dostupnoj tekhnologii pri nechetkih iskhodnyh dannyh // Vestn. Mos. gos. tekhn. un-ta im. N.E. Baumana. – 2016. – № 6. – S. 105–127.
8. Tindova M.G. Ispol’zovanie nechetkogo logicheskogo vyvoda pri reshenii razlichnyh klassov ocenochnyh zadach // Modeli, sistemy, seti v ekonomike, tekhnike, prirode i obshchestve. – 2013. – № 3. – S. 106–108.
9. Alekseev V.A., Telegina M.V., Yannikov I.M. Primenenie metodov nechetkoj logiki v zadachah analiza ekologicheskih dannyh // Izv. Yuzh. feder. un-ta. Tekhnicheskie nauki. – 2009. – № 101. – S. 142–149.
10. Nedosekin A.O., Abdulaeva Z.I., Shkatov M. Razrabotka sistemy sbalansirovannyh pokazatelej (SSP) dlya morskoj neftegazovoj smeshannoj kompanii (MNSK) s ispol’zovaniem nechetko-mnozhestvennyh opisanij // Audit i finansovyj analiz. – 2013. – № 3. – S. 126–134.

 

НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
TAXES AND TAXATION

Налогообложение субъектов среднего и малого бизнеса Пензенской области: проблемы и перспективы развития
Новичкова О.В., кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и информатизация бизнеса», ФГБОУ ВО «Пензенский государственный аграрный университет», e-mail: novolka@mail.ru
SPIN-код: 4259-8853; Author ID: 397275; Scopus ID: 57221332080
Тагирова О.А., кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и информатизация бизнеса», ФГБОУ ВО «Пензенский государственный аграрный университет», e-mail: tagirowa2008@mail.ru
SPIN-код: 4259-8853; Author ID: 397275; Scopus ID: 57225181400

Аннотация. В статье рассмотрены особенности развития субъектов среднего и малого бизнеса в регионе; дана классификация бизнеса по форме регистрации и размерам хозяйствования; проведен анализ основных показателей деятельности, включая финансовые результаты; проанализированы особенности налогообложения субъектов бизнеса анализируемой группы и на основании предлагаемых мер государственной поддержки; спрогнозированы возможные результаты применения данных мер в отношении субъектов малого бизнеса.
Ключевые слова:  предпринимательство, субъекты малого и среднего бизнеса, основные показатели хозяйственной деятельности, налогообложение, системы налогообложения, налоговая нагрузка, меры поддержки.

Литература
1. Официальный сайт ФНС России [Электронный ресурс]. URL: nalog.gov.ru/rn58 (дата обращения: 23.01.2022).
2. Прогноз социально-экономического развития города Пензы [Электронный ресурс]. URL: pgduma.ru/site_docs/byudzhet-goroda-penzy (дата обращения: 23.01.2022).
3. Новичкова О.В. Оценка эффективности функционирования системы управления финансовыми результатами аграрного предприятия / О.В. Новичкова, О.А. Тагирова, А.В. Носов, М.Ю. Федотова // Финансовый менеджмент. – 2021. – № 3. – С. 26–34.
4. Официальный портал Правительства Пензенской области [Электронный ресурс]. URL: pnzreg.ru/(дата обращения: 23.01.2022).
5. Закон Пензенской области от 30.06.2009 № 1754-ЗПО «Об установлении налоговых ставок отдельным категориям налогоплательщиков при применении упрощенной системы налогообложения» [Электронный ресурс]. URL:  base.consultant.ru/cons/cg (дата обращения: 23.01.2022).

Taxation of subjects of medium and small businesses Penza region: problems and development prospects
Novichkova O.V., PhD in Economics, Associate Professor of the Department of Finance and Business Informatization, FSBEI HE «Penza State Agricultural University», e-mail: novolka@mail.ru
SPIN-code: 4259-8853; Author ID: 397275; Scopus ID: 57221332080
Tagirova O.A., PhD in Economics, Associate Professor of the Department of Finance and Business Informatization, FSBEI HE «Penza State Agricultural University», e-mail: tagirowa2008@mail.ru
SPIN-code: 4259-8853; Author ID: 397275; Scopus ID: 57225181400

Annotation. The article discusses the features of the development of medium and small businesses in the region, classifies businesses according to the form of registration and size of management, analyzes the main performance indicators, including financial results, analyzes the features of taxation of business entities of the analyzed group and, based on the proposed measures of state support, predicted possible results of the application of these measures in relation to small businesses.
Keywords:  entrepreneurship, small and medium-sized businesses, key indicators of  economic activity, taxation, taxation systems, tax burden, support measures.

References
1. Oficial`ny`j sajt FNS Rossii [Elektronnyj resurs]. URL: nalog.gov.ru/rn58 (data obrashheniya: 23.01.2022).
2. Prognoz social`no-e`konomicheskogo razvitiya goroda Penzy` [Elektronnyj resurs]. URL: pgduma.ru/site_docs/byudzhet-goroda-penzy (data obrashheniya: 23.01.2022).
3. Novichkova O.V. Ocenka e`ffektivnosti funkcionirovaniya sistemy` upravleniya finansovy`mi rezul`tatami agrarnogo predpriyatiya / O.V. Novichkova, O.A. Tagirova, A.V. Nosov, M.Yu. Fedotova // Finansovy`j menedzhment. – 2021. – № 3

Купить


Корзина